激光被譽為“最快的刀、最準的尺、最亮的光”,媲美核能、計算機和半導體。激光加工以效率高、精密度高、不易受材料限制、具備柔性等優勢,逐步替代傳統加工制造、如焊接、切割、鉆孔等,深化新領域應用、如3D打印、脆性材料異形加工、汽車輕量化、激光熔覆、表面處理等。近年來中國激光加工技術快速發展,帶動新興領域和傳統制造工藝革新,中國繼歐美日韓之后正闊步進入“光”加工時代。

    光纖激光器成主流,亞太地區將成全球工業用激光產業最重要市場

    根據LMR統計,2017年全球激光器銷售增長18.2%,其中工業用激光器增長26.1%;工業用光纖激光器因其結構緊湊、穩定可靠、光電轉換效率高等銷售增長33.7%,占比提升至47%、較2013年提升13個百分點。

    Technavio預計,2021年亞太地區光纖激光器需求占全球比重提升至46%,主要因亞太地區汽車、消費電子、半導體、以及機械加工制造業需求旺盛。

    “光”造未來:預計2018年中國激光設備規模600億、增長超20%

    2016年初以來,十三五先進制造技術領域創新專項、增材制造產業發展行動、高端智能再制造行動計劃等均提出對激光及其加工設備支持、力度明顯加大。根據中國激光產業發展報告,得益于下游新興需求多點開花、傳統領域需求不斷增長,2017年中國激光設備市場規模達到495億元、同比增長28%,2010-2017年復合增速26%。根據2018年中國激光產業發展報告,預計2018年中國激光設備市場規模將超過600億元、同比增長超過20%。

    “激”不可失:國產化加速激光設備應用,兩條路徑尋找投資機會

    根據中國激光產業發展報告,2016年國產中功光纖率激光器市占率58.5%、較2013年提升超過40個百分點,中功率光纖激光切割設備銷售量增長166%。國產化率提升促進激光器價格下降,終端用戶和激光設備企業實現雙贏,加速激光設備應用。我們認為,未來隨著中高功率激光器國產化提升,激光器價格將持續下降,國內企業有望憑借性價比優勢開闊國內市場、競逐海外市場。參考國際巨頭德國通快集團和美國IPG成長路徑,我們認為,兩條路徑尋找激光產業投資機會:基于機床集成優勢的激光設備系統集成商,掌握核心工藝的光纖或半導體激光器龍頭。