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    資本市場

    銳科激光連續激光器銷售占比77% 前三季度2000W以上賣3億元

    johnny 來源:國金證劵2019-01-23 我要評論(0 )   

    業績簡評公司發布2018年業績預告,預計全年實現歸屬上市公司股東的凈利潤4億~4.6億元,同比增長44%~66%。經營分析全年業績保持高

    業績簡評

    公司發布2018年業績預告,預計全年實現歸屬上市公司股東的凈利潤4億~4.6億元,同比增長44%~66%。


    經營分析

    全年業績保持高增長,四季度單季增速下降。2018年公司根據市場需求變化調整經營戰略,保持總體業績較高增長。全年非經常損益對凈利潤貢獻約3200萬元,扣非凈利預計3.68億~4.28億元、增速36%~58%。拆分2018年第四季度歸母凈利潤3570萬~9570萬、增速區間-42%~56%,扣非凈利潤1358萬~7358萬、增速-77%~22%。四季度單季業績增速環比下降,預計主要由于銷售返點、績效獎金計提與市場競爭的增加,整體業績符合預期。


    高功率激光器增長較快,驅動業績增長的主要原因。2018年前三季度,公司連續激光器收入8.35億、占比提升至77%。其中高功率光纖激光器取得明顯進展,品牌效應與市場認可度提升,前三季度公司在2000W以上高功率激光器市場,實現銷售額超過3億元,同比增長270%以上,驅動公司業績穩健增長。


    持續拓展高功率市場,租賃廠房解決產能瓶頸。公司20kW光纖激光器于2018年10月研制成功,并形成生產能力,未來將應用于厚板切割、激光焊接等特種領域,加速在高功率激光器市場的進口替代,看好公司高功率產品應用增長空間。公司現有廠區生產及辦公面積已經飽和,無法滿足后續發展及產能擴充需求,公司擬向關聯方航天三江激光研究院租賃廠房,建筑面積總計1.299萬平米,相比原有廠房擴充近兩倍,保障后續生產制造、研發辦公、售后維護等需求。


    盈利預測
    我們預計公司2018-2020年歸母凈利潤分別為4.3、6.1、8.1億元,分別增長60%、41%、32%,對應PE分別為37、27、20倍,維持“增持”評級。 

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    光纖激光器,銳科激光
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