日前，深圳市杰普特光電股份(13.720, -0.31, -2.21%)有限公司（下稱杰普特）登錄科創板的申請獲得上交所受理。此次杰普特擬發行不超過2309.21萬股，預計募集資金9.73億元，保薦機構為中金公司。

杰普特成立于2006年4月，主要經營研發、生產和銷售激光光源、激光智能裝備和光纖器件，該公司自主研發生產的“脈寬可調高功率光纖激光器（即MOPA光纖激光器）”，在國內率先實現商用“脈寬可調高功率激光器”批量生產，填補了國內相關行業技術空白。

杰普特生產的光纖激光器應用于消費電子產品精密加工等領域，智能光譜檢測設備主要應用于智能手機和平板電腦的屏幕檢測，激光調阻機系列產品主要用于電阻等貼片元器件制造業，光纖器件主要用于光通信設備制造業。

光纖激光器行業中，杰普特的競爭對手包括國際龍頭公司IPG Photonics、德國通快集團、美國相干公司，據樂晴智庫2018年9月29日研究報告，IPG Photonics公司覆蓋范圍最全面，中國企業在產品線上與其仍有差距。

在國內光纖激光器行業，杰普特的競爭對手武漢銳科激光(157.760, -4.04,-2.50%)已成為行業雙龍頭之一，《2018中國激光產業發展報告》顯示，“以銳科激光、創鑫激光為代表的國內光纖激光器龍頭企業正在和第二梯隊拉開差距”。

杰普特4月4日公布的招股書數據顯示，2016年至2018年，杰普特分別實現營收2.53億元、6.33億元、6.66億元，其中2018年及2017年較上一年度分別同比增長5.21%及150.20%；實現凈利潤618.07萬元、8766.91萬元、9336.10萬元，其中2018年及2017年較上一年度同比增長1318.43%及6.49%。

值得注意的是，稅收優惠占據杰普特盈利總額比例較高。招股書顯示，2014年至2016年，公司享受的各項稅收優惠金額分別為662萬元、2169萬元、1812萬元，占當期扣非稅前利潤的比例分別為30%、24%、19%。

其次，杰普特的主營產品依賴少數大客戶存風險。招股書顯示，杰普特現有的激光智能裝備產品主要包括智能光譜檢測設備和激光調阻機系列產品兩類，其中智能光譜檢測設備主要銷售給美國蘋果公司及其指定的制造商；激光調阻機系列產品主要銷售給國巨股份等貼片元器件制造商。

招股書數據，2016年至2018年，杰普特對大客戶蘋果公司及其關聯企業的銷售額分別為3449萬元、2.48億元、1.54億元，占比公司總營收分別為13.61%、39.20%、23.10%。

杰普特稱，若公司未來無法持續獲得蘋果公司、國巨股份等大客戶的大額訂單，可能會對公司主營業務收入等業績指標構成重大不利影響。

身處智能手機產業鏈之中，主攻國際市場的杰普特，必然受到國際智能手機銷量波動的影響。3月27日，市場調研機構GFK公布2019年1月全球手機市場銷量數據，2019年1月，全球智能手機市場容量5908萬臺，同比下降27%；2019年1月，海外智能手機市場容量(不含中國市場)2851萬臺，同比下降35%。在1月全球手機市場銷量排名中，華為超越三星、蘋果，坐穩市場頭把交椅，銷量份額也達到了18.8%。

資產方面，杰普特的應收賬款和存貨呈上升趨勢。2016年至2018年，杰普特的應收賬款凈額分別為6580.22萬元、7773.77萬元、1.41億元，占流動資產比重分別為30.87%、15.60%、19.25%；存貨余額分別為8993.09萬元、2.61億元、2.61億元，占流動資產比例分別為42.19%、52.28%、35.63%。

現金流方面，杰普特2016年至2018年經營活動產生的現金流量凈額分別為396.20萬元、-4292.32萬元、6045.80萬元。

杰普特于2006年在深圳成立，第一大股東、實際控制人黃治家直接持股公司35.21%的股份，第二大股東深圳市同聚咨詢管理企業（普通合伙）（下稱深圳同聚）直接持有公司23.95%的股份，第三大股東深圳力合新能源創業投資基金有限公司（下稱深圳力合）直接持有公司8.73%的股份。

界面新聞記者查詢工商信息發現，二股東深圳同聚的大股東和實控人亦為黃治家，持股比例為40.49%。

此前，杰普特曾因短暫掛牌新三板受到市場關注。2016年12月23日，杰普特正式在新三板掛牌，掛牌后僅20天便宣布，為盡快完成創業板IPO申報，擬申請在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌。

2017年6月30日，杰普特在證監會網站披露招股說明書稱，公司擬在深交所創業板公開發行2178萬股，占發行后總股本的25%，保薦機構為紅塔證券。據招股書披露，杰普特此次IPO計劃募集資金4.19億元，其中7000萬補充流動資金，其余用于光纖激光器擴產建設、激光智能裝備擴產和研發中心建設項目。

對此，證監會2018年1月5日發布反饋意見對杰普特的規范性問題提出14點質疑，并對信息披露工作提出了37點質疑。2018年3月，杰普特的創業板IPO之路按下停止鍵。