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一篇發布于 2015 年 11 月的講座發言，最近被翻出來重新解讀，竟掀起了一陣不小的風浪。

據這篇題為《工信部部長：「中國制造」不像我們想象那么強大，民間太狂熱》的文章所稱，其重要立論點正是出自工信部部長苗圩在全國政協十二屆常委會第十三次會議上做出的關于《中國制造2025》路線圖的解讀。該文稱，部長的發言提到，「中國制造不像我們想象那么強大，西方工業也沒有衰退到依賴中國。我們的制造業還沒有升級，但制造業者卻已開始撤離。」

該文似乎旨在「借」部長的話提醒大家，雖然隨著疫情的全球蔓延，「中國制造」特別是在口罩等醫療物資生產方面發揮了無可替代的作用，但大家對于中國制造不應太過狂熱。

在引起廣泛討論的同時，這篇文章很快被扒出，除了「中國現在處于（全球制造業）第三梯隊」的說法確有出處，上文提及的那段引起核心爭議的論述，并未出現在苗部長的講話中。

不過辟謠歸辟謠，該文之所以能在當下激發部分共鳴，恰恰說明很多人對中國制造真實實力的不確定。這一問題也隨之被推向了新的討論層次，即站在 2020 年的當下，中國制造在全球制造業中究竟處于什么水平？

對此，我們的一個基礎觀點是，這五年來，無論是出于國內政策、市場和技術的推進，還是來自外部的包括貿易戰等帶來的刺激，中國制造業及整個制造產業鏈都有了比較長足的發展。中國制造的實力不是被高估而是被低估了。

峰瑞資本自 2015 年成立來，始終把智能制造、工業互聯網等產業升級相關的投資視為重點。基于我們從 2015 年至今的投研實踐，我們將在本篇中與你分享我們關于下面三個話題的思考：

2015 年「第三梯隊」的說法由何而來？和苗部長 2015 年的發言背景相比，宏觀層面，當下中國制造發生了哪些變化？在制造業最具挑戰的三大領域——消費電子、芯片、汽車領域，中國本土企業這五年來有哪些進步？國際競爭力如何？希望能帶來不同的思考角度，歡迎和我們交流探討。

一、2015年的「第三梯隊」說法由何而來？

在分析苗圩部長的說法前，我們先看看觀點提出的 2015 年，從規模數據上看，中國的制造業在全球制造業中究竟處于什么水平？

根據世界銀行的數據，2015 年，中國、美國、日本、德國的制造業增加值分別為3.25 萬億、2.116 萬億、0.914 萬億、0.685 萬億美元。可以看到美國、日本、德國當年的制造業增加值分別約為中國的 65%、28%、21%。

既然中國制造在規模上是第一且優勢明顯，那「第三梯隊」的說法由何而來呢？

我們回看下原文。

根據苗部長在 2015 年講話中的劃分——

全球制造業已基本形成四級梯隊發展格局：

第一梯隊是以美國為主導的全球科技創新中心。

第二梯隊是高端制造領域，包括歐盟、日本。

第三梯隊是中低端制造領域，主要是一些新興國家。

第四梯隊主要是資源輸出國，包括 OPEC（石油輸出國組織）、非洲、拉美等國。

苗圩表示，中國（2015 年）處于第三梯隊。雖已成為制造業大國，但還不是制造業強國，與先進國家相比，仍有較大差距。并以裝備制造業為例，指出差距主要表現在：自主創新能力薄弱；基礎配套能力不足；部分領域產品質量可靠性有待提升；產業結構不合理四個方面。

但他同樣認為，面對技術和產業變革及全球制造業競爭格局的重大調整，我國既面臨重大機遇也面臨重大挑戰，當然機遇大于挑戰。

綜上，我們可以把這些短期難以有根本性改變的差距，理解為彼時中國被官方劃為「第三梯隊」的原因。

那么，從苗部長發言的 2015 年到現在已經過去了五年。這五年來，中國制造業發生了哪些變化？之前說的那些差距是否有所改變？我們依然處于第三梯隊么？

二、 五年過去了，中國制造業發生了哪些變化？它現在長什么樣？

我們先從基本面上看看相關數據的變化。

▍制造業增加值

制造業增加值是一國生產力水平的體現，也是制造業實力的象征。據世界銀行數據顯示，按現價美元測算，2010 年我國制造業增加值首次超過美國，成為全球制造業第一大國，自此以后連續多年穩居世界第一。從上面的曲線，我們可以清晰地看到，從 2010 年開始，排在第二名的美國和中國工業增加值的差距總體呈增大趨勢，2016 年之后中國的領先優勢愈發明顯。

▍工業增加值年增長率

從增長率看，2015 年到 2018 年，中國工業增加值在高位的基礎上保持著將近 6%的年增長率。依據中國國家統計局的數據，2019 年全國規模以上工業增加值比上年增長 5.7%。

▍對全球制造業的貢獻

從 2015 到 2018 年，我國制造業增加值的全球占比始終保持在 26% 以上，到 2018年，這一比例達到 28.25%，接近美、日、德三國的總和。此外，從 2015 到 2018年，全球制造業增加值總共增加了 1.94 萬億美元，而中國一個國家貢獻了 0.75 萬億美元的增長，占了 38.8%。

毫無疑問，從宏觀數據來看，五年來，中國「全球制造業第一大國」的地位得到了進一步的鞏固，為全球制造業增長提供了關鍵的推動力。那么，之前苗部長提到的那些差距是否有所改變呢？

我們的一個基本判斷是，這五年是變化巨大的五年，中國的產業結構正在經歷顯著的變化，我們并沒有止步于單純依靠生產要素優勢驅動，在一些關鍵的中高端的先進制造領域，我們已有了顯著的突破。一個典型的表現就是，我們開始生產越來越難造（技術附加值更高）以及越來越貴（利潤空間更大）的產品。

下面，我們將以三個公認的高技術含量、高附加值產業——電子產品、汽車、芯片為例，看看這些行業在過去五年里，發生了哪些變化。

三、在「最難造」的消費電子、芯片、汽車三大領域，中國制造的國際競爭力如何？

▍蘋果 vs 華為：一個向中國遷移，一個去美國化 & 國產化

消費類電子產品我們以大家最熟悉的手機為例。

作為市值最高的科技公司之一，蘋果手機一直代表著全球手機制造業的先進水平，因為產品高端、技術復雜，其對供應鏈企業的要求極為苛刻。

從 2012 年開始，蘋果每年會公布 200 大核心供應商名單，這些廠商為蘋果提供包括材料、制造和最終組裝服務。

2017 年蘋果前 200 名核心供應商名單，來自中國大陸、香港特別行政區、臺灣地區的供應商總共有 73 家，占比約 36.5%。而到了 2019 年，前 200 的名單中，來自中國大陸、香港特別行政區、臺灣地區的供應商總共有 87 家，占比升至約 43.5%。其中，中國大陸供應商在蘋果的供應鏈體系的重要性越來越強，在 2019 年首次突破 40 家，在前 200 強供應商中占比達 2 成。

2 年來中國（大陸、香港、臺灣）新增的企業數量與德國（6 家）、新加坡（3 家）、荷蘭（3 家）、芬蘭（2 家）的總數相當，同時中國入圍總數也超過了美國（38 家）和日本（38 家）入圍數量之和。

這一連串數據可以清晰地展現出，在手機這一細分領域，中國制造業全球競爭力的逐漸提升。而興業證券的數據顯示，從 CKD（零部件完全拆解）角度，全球手機產能約 75% 在中國，約 10% 在越南，約 10% 在印度，約 5% 在其他地區。

一方面，我們看到了中國在手機產能和優質供應商資源上的崛起，另一方面，我們也見證著部分國產手機品牌正在減少美國供應商的元器件數量，轉而以國產器件或是多元化供應商代替。

代表案例是蘋果在中國市場的主要對手——華為。我們都知道，華為在過去兩年，特別是從去年四五月份開始，在美國的頻繁制裁和打壓下，經歷了一場壓力極大的供應鏈轉變。這是項足夠困難的工作，因為手機的產業鏈足夠長、技術足夠復雜、依存度足夠高。但是華為沒有選擇，只能背水一戰。目前的階段性結果如何呢？

2019 年底，專業拆解機構 TechInsights 公布了對華為的旗艦手機 Mate 30及Mate30 Pro 5G 版的拆解報告。報告稱 Mate 30 系列手機中，來自華為海思自研芯片的比例占到了一半以上；同時，美國元器件的比重大幅降低，取而代之的是來自日本、韓國及中國的供應鏈廠商。

TechInsights 在報告中列出了主要采用的自研芯片包括：5G SoC、電源管理IC、音頻編解碼器、LNA/RF 開關、PA(功率放大器)、射頻收發器等。目前仍采用的美國元器件，包括高通的射頻前端模塊、美國凌云(Cirrus)的音頻放大器、德州儀器(TI)的 MIPI 開關等，占比很少。在射頻等關鍵領域，華為也已經找到替代方案，可以不需要美國大廠 Skyworks、Qorvo 的設備了。

到 2019 年底和 2020 年春天，華為新出的手機里，美國元器件的存在感進一步降低。拆機顯示，在 2019 年底華為發布的 nova6 5G 的 1848 個元器件中，中國組件有 210 個，占總量的 11.4%，但是成本占比卻高達 60.7%。這意味著其中 nova6 5G 的國產化率已達到60%，與此同時，來自美國的元器件僅為個位數——7個，成本占比為 0.6%。同樣地，2020 年 4 月發布的華為 P40，只有 2 個射頻芯片來自美國，成本占比可以忽略不計。

可以看到，華為的「消 A」計劃（消除對來自美國的元器件「A」的絕對依賴）正在取得成效，華為正在通過調整自身供應鏈走出至暗時刻。從長遠來看，這種自主的結果也將進一步鞏固中國本土高科技供應鏈的重要端口。

當然，供應鏈可控并不意味著「獨來獨往」，手機產業鏈的全球化由來已久，華為手機也大量使用來自日本、韓國等國家的組件。技術自主化能解決重點產業的「卡脖子」問題，但并不意味著掐斷供應鏈全球化。跟全球最具創新能力的公司合作，對品牌的長期發展依然至關重要。

▍新能源汽車的 2015-2019：中國的異軍突起

和手機一樣，新能源汽車同樣是一個具有如下特點的行業：產業鏈長、復雜、技術附加值高，且依存度高。這也是一個觀察中國制造能力提升的典型領域。

中國自 2015 年起成為全球最大的新能源汽車市場以來，一直保持著全球第一的記錄。2014 到 2017 年我國新能源汽車銷量分別為 7.5、33.1、50.7、77.7 萬輛。基于工信部新能源汽車產業的測算規劃，2018-2020 年新能源汽車總銷量預計分別為100、152 和 214 萬輛。

新能源汽車作為我國七大戰略性新興產業之一，從 2015 年前后開始的包括不限行、不限購、免征消費稅、啟動補貼等在內的系列政策極大地刺激了行業的發展。那我國的造車能力在近五年來的發展如何呢？

相較于傳統汽車，新能源汽車最核心的技術是電池、電機、電控。這三樣也占了新能源車成本的大頭，根據 Digitimes 的估計，電池占整車成本比介于 40-50% 之間，包含電機、電控在內的驅動系統占新能源汽車成本的 15%-20%。

接下來，我們分別從電池、電機、電控這五年的發展來看中國在新能源車領域的技術進步。

電池：本土動力電池廠商已處于全球第一陣營鋰離子電池是目前新能源汽車最受歡迎的動力源，被稱為新能源汽車的「生命線」。

依據智研咨詢的數據，2015-2016 年，鋰離子電池的主要生產國是日本、韓國和中國。其中，日本和韓國占全球動力電池市場近 70%。經過近些年的發展，中國動力電池產業鏈已較完整。到了 2017 年，中國動力電池產量達 44.5 GWh，基本可以滿足國內市場的需求。之后的兩年多，日韓主導的鋰電池格局逐漸被打破，中國邁入全球第一陣營，伴隨著市場競爭的加劇和行業集中度的提升。

據 SNE Research 數據顯示，2016 年全球動力電池前十廠商市占率 73.6%，本土品牌占據六席，合計市場份額 44.8%。

到 2019 年，同樣來自 SNE Research 的數據顯示，全球鋰離子動力電池出貨量已達116.6GWh，同比增 16.6%。前十名廠家中本土品牌占據五席，分別為寧德時代、比亞迪、遠景AESC、國軒高科、力神，五家企業在全球市場份額占比約 45.1%。從裝機量來看，2019 年寧德時代以 32.5GWh 再度蟬聯全球第一，占全球鋰電池出貨量的 28%，從增速與出貨兩項指標上看，相較第二名松下有擴大趨勢。

電機和電控：電機基本完成國產替代，電控 IGBT 已實現國產突破另一個曾長期制約中國新能源汽車量產的核心零部件是電機驅動系統。它由驅動電機和電機控制器兩部分構成，是決定汽車行駛的主要性能指標。

新能源汽車的市場增長加速也帶動了新能源汽車驅動電機市場的發展。據公開報道，2014 年，中國能夠生產新能源汽車驅動電機的廠家僅 30 家左右，其中半數能夠為整車廠進行批量供貨。2018 年，中國驅動電機自主配套比例達到 95% 以上，自主品牌占據絕對份額，這意味著基本完成國產替代。

國產電機發展迅速，作為整個動力系統的控制中心的電機控制器（電控）也同樣如此。我們以電控系統的核心器件 IGBT 模塊為例，看看近年來的數據變化。

需求側的增長。根據智研咨詢的數據，2018 年全球 IGBT 市場規模為 58.36 億美元，增速為 11.06%，過去五年復合增長率為 13.84%；2018 年中國 IGBT 市場規模為 161.9 億元人民幣，增速為 22.19%，過去五年復合增長率為 18.77%。

可以看到，目前中國國內市場約占全球市場的 40%，且增速快于全球水平。中國已經成長為全球最大的 IGBT 需求市場。

供給側的突破。IGBT 技術壁壘主要體現在三方面：設計門檻高、制造技術難、投資大。此前我國 IGBT 器件 90% 依賴進口，國內市場份額主要被歐美、日本企業壟斷。近年來，盡管目前仍然主要依賴進口，但是這一壟斷局面已經開始出現裂隙，代表選手是比亞迪。

根據公開資料，從 2005 年開始，比亞迪就開始組建 IGBT 研發團隊，正式進軍IGBT 領域。經過十余年的發展，2018 年 12 月 10 日，比亞迪微電子發布的 IGBT4.0技術，被認為在車規級領域具有標桿性意義，打破了國際巨頭的壟斷。

目前，比亞迪半導體已成為國內最大的自主可控車規級 IGBT 廠商，擁有 IGBT 完整產業鏈：包含 IGBT 單晶、外延、芯片設計、封裝和制造、模組設計和制造、大功率器件測試應用平臺、電源及電控等。這也為新能源汽車 IGBT 的國產替代進程打下了基礎。

綜上，我們可以看到，當最大的消費市場遇到了相對長的產業鏈，輔之以適當的政策引導，便成就了新能源車產業鏈升級的溫潤土壤。在新能源車最核心的三大技術領域，我們的本土動力電池廠商已處于全球第一陣營，電機基本完成國產替代，電控 IGBT 已實現國產突破。這正是發生在這五年間的事情。

▍芯片產業的 2015-2019：擁有與海外巨頭比肩的先進工藝

無論是從中國半導體產品占全球的市場份額，還是中國企業所掌握的晶圓制造、存儲芯片等關鍵技術來看，中國芯片行業近年來正在實現跨越式的發展。

中國半導體產品在全球市場所占的市場份額越來高。2015 年到 2018 年：中國半導體銷售額占全球的比例從 29.42% 上升到 33.86%；中國在全球 IC （集成電路）設計方面的市場占有率從 10% 提升到 13%，位居全球第三。

在邏輯芯片代工領域，目前中國的芯片企業掌握的制造工藝與傳統芯片巨頭只有一代的差距。

2015 年，中芯國際實現 28nm 制造工藝量產，而早在 2011 年，臺積電 28nm 的制造工藝已經開始貢獻營收，二者差了 4 年。

2019 年 Q4 季度，中芯國際實現 14nm 制造工藝量產。這項制造工藝能夠滿足國內 95% 的芯片生產，已經開始為中芯國際貢獻 769 萬美元的營收，占當季全部營收的 1%。

在中芯國際所處的邏輯芯片代工領域，目前只有臺積電、三星實現了 7nm 制造工藝量產，英特爾達到了 10nm 制造工藝量產。由于先進制程研發的高投入，其他廠商如格羅方德、聯電均已宣布停止 14nm 以后先進制程的研發。

在存儲芯片領域，2014 年，中國存儲芯片產業幾乎是一片「空白」。2018 年，存儲芯片占據全球半導體主要細分產品市場規模的 34%。

而在 2019 年、2020 年，中國的存儲芯片公司已經擁有與海外巨頭比肩的技術。2019 年 9 月日，合肥長鑫宣布正式量產 DDR4 內存，成為中國第一個國產內存供應商。

2020 年 4 月 13 日，成立 4 年的武漢長江存儲公司正式發布自主研制的 128 層 QLC 3D NAND 閃存，擁有時下最高的存儲容量，達到業界最先進水準，追趕上了三星、東芝等大廠。

四、苗圩部長口中的中國制造，從 2016 到 2019

最后，從 2015 年苗部長的那篇講話出發，我們不妨也看看那之后的四年半中，苗部長眼中的「中國制造」經歷了哪些變化。以下是我們對公開發言的摘錄——

2016年：「緩中趨穩、穩中向好、提質增效」「對 2016 年的工業運行情況，可以用三句話來概括，叫緩中趨穩、穩中向好、提質增效，工業扭轉了上年生產增速和效益大幅度下滑的局面。

高新技術產業制造業增加值去年年底在整個制造業當中的比重只有 12.4%，也就是有 80% 多的產業還是傳統產業。事實上，它也在加快發展。同時，我們更要注意那 80% 多的傳統產業，也要通過改造升級達到新興產業，不要把這兩者完全割裂開來、對立起來。」

來自《工業和信息化部介紹 2016 年工業通信業發展情況》

2017 年：「穩中有進、穩中向好，質量和效益同步提升」「互聯網與生產領域加快融合助力實體經濟轉型升級。目前我國數字化生產設備聯網率近 40%，實現網絡化協同的制造業企業超過 30%，開展服務型制造的企業超過20%。

2017 年，高技術制造業增加值增速同比增長了 13.4%，快于整個規模以上工業 6.8個百分點，電子制造業的增速達到 13.8%，裝備制造業增速達到了 10.7%，這些合計拉動整個工業增長 3.2 個百分點。我們比較亮點的幾個產品像工業機器人，去年產量比上一年增長了 68.1%，新能源汽車去年產量比上一年增長了 51.1%。」

來自《工業和信息化部介紹2017年工業通信業發展情況》

2018 年：「總體平穩、穩中有進、穩中有緩」「2018 年全國規模以上工業企業實現利潤比上一年增長了 10.3％，快于 6.2％ 增加值增速，表明效益改善情況要好于價值量增長。特別值得一提的是，工業投資穩步回升，2018 年工業投資同比增長 6.5％，比上一年加快 2.9 個百分點。其中，制造業投資同比增長 9.5％，是 2015 年 7 月份以來最高增速，已連續 9 個月實現回升。工業投入產出的關系是，今天的投資一定會帶來明天的產出。制造業投資保持不斷增長的態勢，使我們堅定了對未來發展的信心。制造業投資當中，接近 50％ 是技術改造投資，不是擴大產能、擴大規模那種外延式的投資增長，而是提高產品結構、產業結構、轉換升級向價值鏈的中高端邁進方面的投資。

新動能支撐作用不斷加大，高技術制造業增加值增長 11.7％，明顯高于 6.2％ 的整體工業增速。裝備制造業增加值增速達到 8.1％，也高于 6.2％ 的整體工業增速，這些都是產業結構調整所帶來的成效。」

來自《國新辦：2018 年工業通信業發展情況》

2019 年：「穩中求進」「2019 年，頂住了大大小小的各種壓力，穩住了工業這個「基本盤」。

我們的工業具有全球最完整的產業體系，有超大規模的市場優勢和內需潛力，還有龐大的人力資本和人才資源，有具備較強競爭力的新型基礎設施，還有深化改革開放、充足的政策空間都將進一步增強工業經濟發展的韌性。特別是我們還有制度上的優勢，我們在黨的集中統一領導下，大家統一認識，朝著一個目標各方共同努力去做。我們還有“社會主義能夠集中力量辦大事”的顯著優勢，這些都增強了我們應對內外部沖擊和挑戰的韌性及回旋余地。

我去年也是這個時候說過「二八定律」，5G 除了解決人和人之間的通信問題之外，更大程度上是要解決物和物之間、物和人之間的通信問題。粗略估計，大約 20% 是用在傳統的消費物聯網上，80% 用在物聯網特別是工業互聯網上。」

來自《新聞辦就2019年工業通信業發展情況舉行新聞發布會》

所以你看，世界是不斷變化的。從苗部長 2015 年的講話至今，我們的制造業經歷了快速發展的五年。在爬坡過坎、由大變強的重要關口，我們既面臨重大機遇也面臨重大挑戰，但是機遇一定是大于挑戰的。

本篇總結

1 從宏觀數據來看，五年來，中國「全球制造業第一大國」的地位得到了進一步的鞏固，為全球制造業增長提供了關鍵的推動力。

22015-2019 是變化巨大的五年，中國的產業結構正在經歷顯著的變化，我們并沒有止步于單純依靠生產要素優勢驅動，在一些關鍵的中高端的先進制造領域，我們已有了顯著的突破。一個典型的表現就是，我們開始生產越來越難造（技術附加值更高）以及越來越貴（利潤空間更大）的產品。

3 發生在過去5年間的事：無論是從中國半導體產品占全球的市場份額，還是中國企業所掌握的晶圓制造、存儲芯片等關鍵技術來看，中國芯片行業正在實現跨越式的發展。在新能源車最核心的三大技術領域，本土動力電池廠商已處于全球第一陣營，電機基本完成國產替代，電控 IGBT 已實現國產突破。此外，在智能手機行業，我們看到了中國在手機產能和優質供應商資源上的崛起，也見證著頂級國產手機品牌正在減少美國供應商的元器件數量，與此同時提高國產化水平。