復工復產節奏推進，國內規上工業企業利潤于陡降后微調。4月27日，國家統計局發布一季度規模以上工業企業利潤數據。數據顯示，今年1季度，全國規模以上工業企業實現利潤總額7814.5億元，同比降36.7%，降幅較前2月收窄了1.6個百分點。

受年初疫情影響，今年1季度，在41個工業大類行業中，2個行業利潤總額出現同比增加，39個行業利潤下滑。其中，除煙草制品業和農副食品加工業利潤總額同比增長28.5%和11.2%外，汽車制造業、化學原料和化學制品制造業、黑色金屬冶煉和壓延加工業，電氣機械和器材制造業等傳統工業制造業利潤降幅達到80.2%、56.5%、55.7%和47.0%。

國家統計局工業司副司長張衛華指出，隨著企業復工復產不斷加快，工業產品銷售出現回暖，企業利潤呈現一些積極變化。3月份，全國規模以上工業企業利潤總額同比下降34.9%，降幅比1—2月份收窄3.4個百分點。

進入3月，多數行業利潤出現改善。41個工業大類行業中，28個行業利潤增速比前2月加快或降幅收窄，8個行業利潤總額實現增長。例如，電子、酒飲料茶制造業利潤增速由負轉正，由前2月分別下降87.0%、21.9%，轉為分別增長19.5%、7.5%；煤炭開采、電氣機械、化工行業利潤下降7.6%、28.6%和45.3%，降幅較前2月收窄38.0、39.6和21.1個百分點。

“3月工業利潤降幅雖然收窄，但幅度有限。因為疫情對營收的影響主要是供給端沖擊生產，但對利潤的影響，需求端影響較大，即價格上體現。因此利潤的恢復程度要比營收的恢復程度弱一些?！敝袊裆y行研究院區域經濟研究中心副主任應習文進一步指出。

4月23日，工信部微信公眾號消息顯示，截至4月21日，全國規模以上工業企業平均開工率和復崗率分別回升至99.1%和95.1%，復工復產逐步接近或達到正常水平。

值得注意的是，相較于傳統工業企業，先進制造業產業復蘇動力更加強勁。3月當月，在制造業利潤同比下降34.6%情況下，高技術制造業利潤同比增長0.5%，較前兩月回升37.6個百分點；戰略性新興產業利潤同比降9.1%，降幅收窄30.7個百分點。

但張衛華也坦言，雖然3月規模以上工業企業利潤狀況有所改善，但受市場需求尚未完全恢復、企業產品庫存上升較多、工業品價格持續回落、成本壓力依然較大等多重因素影響，工業企業利潤降幅仍然較大，盈利形勢仍不容樂觀。

此前，業內關于制造業PMI指數上升的分析也印證了這一觀點。3月制造業PMI指數以52%重回擴張區間，國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河即指出，PMI大幅回升，但企業生產經營壓力仍然較大。例如，反映資金緊張和市場需求不足的企業比重分別為41.7%和52.3%，較2月擴大2.6個和4.1個百分點；疫情在全球快速蔓延，我國制造業新出口訂單指數和進口指數分別為46.4%和48.4%，雖環比有所回升，但處于較低水平。

“即使企業在接受調查時報送為已復工，體現為復工率數字較為樂觀，但其實際開動產能、產量均低于正常狀態。目前國內的新增疫情已基本平息，對企業開動產能是一大利好。但工業生產能否有效復蘇仍取決于經濟的系統性需求，依舊倚賴于內、外需改善?！比A泰宏觀李超團隊指出。