01

　　工業(yè)激光行業(yè)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力在于激光工藝對(duì)傳統(tǒng)工藝的替代

　　中國(guó)激光市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，增速領(lǐng)先全球

　　2019年全球激光器及設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模為 151.3億美元，同比增長(zhǎng)3.7%，中國(guó)激光器及設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模為658億元，同比增長(zhǎng) 8.8%；2010-2019年全球激光市場(chǎng)CAGR為9.5%，其中，中國(guó)激光市場(chǎng)發(fā)展迅猛，九年 CAGR為23.7%，遠(yuǎn)高于全球增速。

　　工業(yè)激光行業(yè)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力在于激光工藝對(duì)傳統(tǒng)工藝的替代

　　1）目前材料加工行業(yè)以傳統(tǒng)的機(jī)床加工為主，但激光加工具備加工應(yīng)用范圍廣、加工精度高（加工精度達(dá) 0.02mm）、節(jié)約環(huán)保等優(yōu)點(diǎn)，激光加工滲透率快速提升。2）根據(jù)VDW，2018年全球機(jī)床加工市場(chǎng)規(guī)模達(dá)870億美元，過去二十年復(fù)合增速達(dá) 5%；根據(jù)OptechConsulting，2018年全球激光設(shè)備加工市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 198億美元，過去二十年復(fù)合增速達(dá)9%。激光加工滲透率（激光系統(tǒng)加工市場(chǎng)/機(jī)床加工市場(chǎng)）從1999年的9%提升至2018年的23%。

　　激光行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：激光設(shè)備市場(chǎng)集中度較低，激光器市場(chǎng)集中度高

　　激光設(shè)備市場(chǎng)CR5市場(chǎng)份額約為46%，行業(yè)集中度較低，其中大族激光（002008）排名第一，占據(jù) 32%的市場(chǎng)份額，遠(yuǎn)超CR5其他企業(yè)；CR5中僅有一家為德國(guó)企業(yè)（Trumpf），其余四家均為中國(guó)企業(yè)，國(guó)產(chǎn)化程度較高。

　　光纖激光器市場(chǎng)CR5市場(chǎng)份額約為88%，行業(yè)集中度高，其中美國(guó)企業(yè) IPG排名第一，占據(jù)42%的市場(chǎng)份額，中國(guó)企業(yè)銳科激光（300747）排名第二，占據(jù) 24%的市場(chǎng)份額。

　　02

　　宏觀經(jīng)濟(jì)+創(chuàng)新周期共振，帶動(dòng)激光需求復(fù)蘇

　　工業(yè)：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)激光行業(yè)需求回暖

　　激光應(yīng)用場(chǎng)景豐富，工業(yè)是最主要的路徑。從下游應(yīng)用來看，工業(yè)是最重要的應(yīng)用方向，2019年工業(yè)激光器市場(chǎng)規(guī)模達(dá)49億美元，占全球激光器市場(chǎng)的 33%。

　　受疫情影響，2020年2月國(guó)內(nèi)工業(yè)增加值同減14%，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資同減 32%，得益于國(guó)內(nèi)疫情控制得當(dāng)、快速?gòu)?fù)工復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)工業(yè)增加值、制造業(yè)固定資產(chǎn)投資快速回暖，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)激光行業(yè)需求回暖。

　　消費(fèi)電子：5G正式啟航，帶動(dòng)激光行業(yè)新周期

　　激光在消費(fèi)電子的應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓寬

　　近年來，由于手機(jī)防水性要求越來越高，小孔徑加工選擇激光鉆孔更為合適；藍(lán)寶石玻璃手機(jī)屏幕激光切割、攝像頭保護(hù)鏡片激光切割、FPC柔性電路板激光切割等； 手機(jī)背板、電池等用激光焊接。

　　5G換機(jī)需求帶動(dòng)消費(fèi)電子激光設(shè)備需求回暖

　　預(yù)計(jì)伴隨5G建設(shè)，新一輪“換機(jī)潮”提振激光設(shè)備需求，得益于“遲到的”5G換機(jī)需求，預(yù)計(jì)2021年全球智能手機(jī)需求恢復(fù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)伴隨下游需求回暖，消費(fèi)電子激光設(shè)備需求開啟新周期。以消費(fèi)電子激光設(shè)備龍頭大族激光為例，2020年前三季度大族激光收入達(dá)89億元、同增28%，主要系下游消費(fèi)電子需求回暖。

　　――維文信FPCworld