近日，武漢逸飛激光股份有限公司（以下簡稱：武漢逸飛激光）向上海科創板遞交招股書，計劃募資4.7億元。

2020-2022年，公司營業收入分別為2.06億元、3.97億元和5.39億元，年復合增長率61.74%。

對應凈利潤0.12億元、0.42億元和0.94億元，同比增長255.28%、122.53%。增長原因是隨著新能源汽車、儲能及消費電子市場的快速發展，下游動力電池、儲能電池及消費電池制造企業不斷擴產，對鋰電設備的需求旺盛。

武漢逸飛激光主要從事精密激光加工智能裝備研發、設計、生產和銷售，主要產品包括鋰電池電芯自動裝配線、模組/PACK自動裝配線等自動化產線及各類精密激光加工智能化專機，廣泛應用于鋰電池、家電廚衛和裝配式建筑等行業。

來源：招股書

武漢逸飛業績與市占率均低于同行。2021年武漢逸飛激光在鋰電設備行業總市場占有率約為 0.67%，排在利元亨（ 3.63%）、聯贏激光（1.70%）、海目星（1.89%）和先惠技術（1.60%）等同行業廠商之后。

在2022年前五大客戶中，國軒高科為其提供1.86億的營業收入，占比34.44%。

前五大客戶的銷售收入占當期營業收入的比例分別為86.07%、69.96%及 57.67%，具體客戶包括廣州鵬輝、寧德時代。客戶集中度相對較高，主要是由于下游鋰電池行業集中度較高所致。

數據來源：招股書，硬氪整理

值得關注的是，在武漢逸飛激光凈利潤增速飛快的2021年，寧德時代為其提供了近五成的營收。2022年后，寧德時代退出前五大客戶行列，交易規模明顯下滑。

寧德時代銷售情況

對此，武漢逸飛激光在2022年11月24日的問詢函中解釋：2019 年寧德時代開始布局圓柱電池，雙方建立合作關系，寧德時代向公司采購共13條圓柱全極耳電芯自動裝配線，以及圓柱全極耳電芯專機和相關改造與增值服務。 而到2022年交易規模下降，主要原因是寧德時代的新型動力圓柱電池產品還在前期開發測試階段，且占比較少，近年來擴產的主要是方形電池。圓柱電池尚未應用于新能源汽車，因此未向外新增批量采購圓柱電池生產設備。

來源：招股書

公司實際控制人為吳軒，湖北省激光行業協會副會長，直接持股34.23%，通過公司員工持股平臺逸揚興能、共青城逸揚、共青城逸興間接持股合計50.69%。

2019年武漢逸飛激光增資238萬，公司估值9.5億。2021年逸飛激光增資872.69萬股，增發價格為18.33元/股，其中博力威以0.3億元認購 163.63萬股，總計增發資金約1.6億元，據此公司估值超12億元。