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    全球五大激光巨頭財報出爐：誰賺誰虧？
    

    
 十一郎 來源：激光制造網2025-02-20
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    近日，IPG、相干公司、恩耐激光、Lumentum、Fabrinet等全球激光巨頭相繼公布最新財報，這一份份“成績單”，清晰地展現了過去一年行業的起伏態勢。從IPG的業績滑坡，到...
    

    

    

    近日，IPG、相干公司、恩耐激光、Lumentum、Fabrinet等全球激光巨頭相繼公布最新財報，這一份份“成績單”，清晰地展現了過去一年行業的起伏態勢。          
    從 IPG 的業績滑坡，到相干公司（Coherent）的強勁增長，再到恩耐激光（nLIGHT）的持續虧損、Lumentum的逆勢上揚以及Fabrinet的穩健前行，各大企業的表現可謂“冰火兩重天”，行業格局似乎正在經歷深刻的變化。
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    從這些激光大廠的財報來看，全球激光行業總體正逐步回暖。其中，人工智能、云計算、光通信等新興領域的的需求爆發為行業帶來新機遇，成為推動行業發展的主要動力；而工業激光業務也展現出復蘇的跡象。    

    01
    IPG
    深陷困境，能否觸底反彈？
    作為光纖激光領域的巨頭公司，IPG Photonics在2024年卻面臨著前所未有的“業績寒冬”：全年營收首次跌破10億美元大關。其中，北美、中國和歐洲等主要市場均出現下滑，訂單儲備量也有所減少。 
    2025年2月11日，IPG光電發布最新財年報顯示，截至2024年12月31日，IPG光電的營業收入僅為9.77億美元，同比下降24.1%；凈利潤虧損高達1.82億美元。
    這是IPG過去十年間首次出現年銷售額跌破10億美元的情況。
    而第四季度單季營收為2.34億美元，同比下降22%，稅前利潤由盈轉虧，虧損額達1.62億美元，與2023年同期的2.75億美元盈利形成鮮明對比。
    從市場表現來看，IPG在全球主要市場遭遇挫折。除日本市場銷售額同比增長15%外，北美、中國、歐洲市場銷售額分別下滑31%、22%、22%。訂單儲備量減少至6.36億美元，同比減少8%，需求端壓力持續加大，后續營收增長面臨嚴峻挑戰。      
    探究IPG業績下滑的原因，主要是材料加工和醫療應用領域銷售額下降。盡管先進應用領域有所增長，但未能完全抵消負面影響。材料加工業務作為IPG的主要營收來源，占總營收的85%，卻同比下降24%，其中，焊接和切割應用銷售額下滑明顯，增材制造和微加工應用的增長只是杯水車薪。醫療應用營收的下降也對整體業績造成了拖累。    
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    不過，IPG并未坐以待斃。          
    IPG方面表示，一方面公司嚴格控制成本，另一方面將資金投入到未來產品研發和現有業務流程優化中。未來，IPG將會聚焦泌尿外科和微加工領域。在泌尿外科領域，公司研發的新型銩激光器有望在今年年底迎來首批銷售收入，并已簽約新客戶；在微加工領域，新推出的“YLS-RI”光纖激光器平臺性能卓越，具有更高的性價比。此外，面對美國加征關稅的挑戰，IPG憑借多元化制造業務布局，將俄羅斯生產的零部件轉移至其他地區，并完成美國新工廠的建設，具備了應對關稅變化的靈活性。
    展望2025年，IPG預計第一季度銷售額在2.10億至2.40億美元之間，毛利率在36%至39%之間。公司預計今年各季度營收不會大幅波動，新應用領域的顯著增長預計要到2026年及以后才會逐步顯現。    

    02
    Coherent
    創新驅動，營收創新高
    與IPG光電形成鮮明對比的是相干公司（Coherent），該公司在2024年實現了強勁的增長。
    美國當地時間2月5日，相干公司（Coherent）公布的2025財年第二季度財務報告顯示，公司營收達14.3億美元，同比增長27%，GAAP毛利率為35.5%，非GAAP毛利率為38.2%。
    公司首席執行官Jim Anderson表示，公司業績增長得益于人工智能相關數據中心需求的持續強勁以及電信業務的不斷增長。在這兩大動力的推動下，公司不僅實現了營收的大幅增長，在毛利率和營業利潤率方面也取得了顯著提升。 
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    在產品方面，相干公司在多個領域取得重要進展。美國政府依據CHIPS法案提供資金助力其提升磷化銦（InP）產能，這將進一步鞏固公司在光通信材料、組件及子系統領域的領先地位。新型光電路交換機（OCS）斬獲首個客戶訂單，該產品基于獨特的數字液晶技術，相比傳統解決方案具有諸多優勢，可大幅減少數據中心網絡中的電氣交換機數量和光-電-光（OEO）轉換，節省成本和功耗，提高資本支出回報率。    
    還有，新型100G ZR、400G ZR/ZR+和800G ZR直接檢測光模塊（DCO）收發器的客戶合作不斷拓展，其在性能、功耗、成本和可靠性方面的優勢深受客戶認可，能夠滿足數據中心互連、城域和長途網絡對高帶寬、長距離連接的需求。
    值得一提的是，公司準分子激光退火系統實現行業首次出貨，應用于全球首個第8代OLED顯示屏工廠，為OLED顯示行業的發展提供了新的技術支持。
    此外，新推出的EDGE光纖激光平臺也獲得首個客戶訂單，在光纖激光切割方面具有一流性能，可廣泛應用于多個行業。    
    展望2025財年第三季度，相干公司預計營收在13.9億美元至14.8億美元之間，GAAP毛利率預計在37%至39%之間。公司在各業務板塊的持續投入與創新，有望進一步擴大市場份額，帶動營收穩步增長。 
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    03
    恩耐激光
    連續虧損，曙光能否出現？ 
    全球高功率半導體、光纖激光器制造商恩耐激光（nLIGHT）在2024年仍然處于虧損狀態，連續六年未能實現盈利。 
    根據恩耐激光（nLIGHT）2024年第四季度初步業績預測，恩耐激光預計第四季度收入在4600萬至4800萬美元之間，低于此前預估區間，同比下滑約7.51%-11.37%。2024年全年收入預計在1.97億至1.99億美元之間，結合前幾年業績，公司或將連虧6年，凈虧損目前高達1.956億美元。     
    恩耐激光面臨諸多困境：工業市場持續疲軟、微加工業務的技術挑戰以及有限數量國防產品的交付時間問題導致整體產品收入減少。此外，公司調整工業業務規模產生的非經常性費用也使得毛利率和調整后EBITDA大幅低于預期。
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    不過，恩耐激光并非毫無亮點。公司定向能業務發展態勢良好，主要涉及定向能武器和激光傳感器。僅第三季度銷售額就高達3030萬美元，同比增長60%。公司已與美國國防部簽署合同，將在2026年前生產兆瓦級合束激光器，并參與了美國陸軍的DE M-SHORAD計劃，開發用于短程防空的50千瓦高能激光器。
    在傳統工業激光加工業務銷售額大幅下滑的情況下，恩耐激光將增材制造市場視為新的增長點，將重點放在航空航天和國防領域，并推出Corona AFX-2000專用2kW激光器等新產品，以拓展增材制造市場。 
    2024年11月，公司投入生產Corona AFX-2000專用2kW激光器。該產品可提高金屬增材制造的激光粉末床熔合工藝的生產率，并已通過航空航天、國防和汽車市場領先客戶的商業驗證。預計該產品將在鋁、銅等高反射性金屬領域廣泛應用，并將打印速度提高三倍，助力用戶降低成本。同時，公司正與EOS合作，將先進的光束整形光纖激光器集成到EOS金屬3D打印機中以改善流程控制和整體生產率。
    公司總裁兼首席執行官Scott Keeney對未來發展持樂觀態度。他認為公司處于航空航天和國防領域近期和長期增長的有利位置，并隨著業務的推進有望扭轉虧損局面。

    04
    Lumentum
    光通信逆襲，乘上AI東風？
    全球知名光通信器件大廠Lumentum控股在此次財報季中也展現出強勁的增長勢頭。 
    Lumentum在2025財年前六月累計收入為7.39億美元，同比增長7.99%；前六月累計凈虧損1.43億美元，同比縮小14.19%。2025財年第二季度總收入達到4.022億美元（約合人民幣29.3億元），GAAP毛利率為24.8%，非GAAP毛利率為32.3%。
    Lumentum總裁兼CEO Alan Lowe表示，本季度收入和每股收益均超出指引范圍上限，主要得益于云計算市場需求的強勁推動。隨著云計算機會的擴大和整個網絡市場的復蘇，公司迎來了發展的黃金時期。    
    其中，云計算與網絡業務表現突出，營收達到3.392億美元，同比增長18.3%。公司開始向新的超大規模云客戶交付光模塊，并創下EML（電吸收調制激光器）出貨新紀錄。推出的200G EML解決方案預計需求至少到2026年仍將供不應求。
    相干傳輸和傳輸解決方案需求有所回升。
    工業技術業務中，超快激光器出貨量創歷史新高，并擴展至半導體、先進封裝和太陽能電池領域。  
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    為滿足云計算和AI數據中心的需求，Lumentum積極擴張制造產能，并與客戶合作開發差異化產品路線圖以推動AI創新。公司計劃在2025年年底實現季度收入5億美元的目標，并對未來發展充滿信心。
    值得注意的是，2月3日Lumentum Holdings宣布任命Michael Hurlston為公司總裁兼CEO和董事，并于2月7日生效。新領導的加入有望為公司在快速變革的市場中注入新的活力，并帶領公司在光通信領域繼續前行。

    05
    Fabrinet
    穩健增長，產能擴張再啟航
    全球光學組件制造巨頭Fabrinet公司的財務報告同樣展現出良好的發展態勢。最新財報顯示，截至12月27日的三個月內，公司銷售額達到8.34億美元，同比增長17%，同期凈收入增長25%，達到8660萬美元。盡管業績增長主要由光通信業務驅動，尤其是數據中心光互連需求的增長，但工業激光器需求的反彈也為公司增色不少。          
    Fabrinet首席執行官Seamus Grady表示：電信業務表現強勁，受益于數據中心互連產品需求的不斷增長以及近期系統勝利的早期進展。盡管數據通信需求近期略有放緩，但隨著下一代產品產量的增加，預計增長速度會更快。
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    基于對未來需求的樂觀預期，Fabrinet已經開始建設新園區，并預計在約18個月后大幅增加制造能力。按照公司每平方英尺制造空間通?？僧a生約1200美元年收入的標準計算，新樓提供的額外產能有望帶來24億美元的收入。
    目前公司年營業額約為30億美元，主要客戶包括Nvidia、思科系統、Lumentum和Infinera等。本季度Fabrinet預計收入在8.5億美元至8.7億美元之間，并有望再創佳績。

    06
    未來展望
    新興技術帶來新機遇
    從上述全球五大激光巨頭們的最新財報可以看出，激光行業正處于變革與發展的關鍵時期，各企業業績表現“冷暖不同”。          
    從IPG的寒冬到Coherent的逆襲，2025年激光行業呈現出明顯分化：材料加工、醫療等傳統市場萎縮需求疲軟，倒逼企業轉型；而AI、云計算、軍工、顯示制造等新興領域爆發，成新增長極；另外，掌握超快激光等核心技術的企業更具韌性。
    當前，人工智能、云計算、5G等新興技術的快速發展為激光行業帶來了新的機遇。光通信領域受益于數據中心建設和網絡升級需求的推動而市場規模不斷擴大；而在先進制造、醫療、航空航天等領域中，激光技術的應用也在不斷拓展和深化。             
    不過，值得注意的是，行業也面臨著諸多挑戰。全球經濟的不確定性、貿易摩擦以及市場競爭的加劇都給企業的發展帶來了壓力。部分傳統應用領域需求的下滑也對企業的業績產生了影響。
    對于激光及光電企業而言，未來的發展關鍵在于創新能力和市場拓展能力。加大研發投入、推出具有競爭力的新產品以滿足不同市場的需求是企業在激烈競爭中立于不敗之地的關鍵；同時優化業務布局、降低成本并提高運營效率也是企業應對挑戰的重要手段。          
    那么，未來在新興技術的推動下激光產業能否迎來新一輪的高速發展？而激光企業又將如何在競爭中突圍而出？
    這一份份全球激光巨頭們的財報，為大家呈現了一個復雜而又充滿機遇的行業圖景?？梢灶A見的是，在這場冰與火的較量中，未來將屬于“技術+場景”雙強者，只有持續創新并精準卡位高潛力賽道的玩家，方能穿越周期，成為這場較量中的最終勝利者。

    來源：激光制造網 編輯：十一郎

    

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