國金證券(12.58,-0.26,-2.02%)近日發布中海達(23.920,0.32,1.36%)的研究報告稱，近日，湖北省隨州葉家山西周墓葬群二期發掘工程收官，在發掘過程中首次使用中海達三維激光掃描儀對西周馬坑進行精細數據采集，獲取完整精細的三維激光數據和紋理影像數據，為馬坑的后續研究提供技術支持。

　　三維激光產品20億應用市場：目前，國內三維激光產品應用市場在20億左右，且保持每年30%左右增速。應用領域包括測繪工程領域、結構測量、建筑、古跡、緊急服務業、娛樂業、采礦、交通等多個方面。且隨著未來數字化世界的構建，信息消費的加速，三維建模的應用將更為廣闊。

　　推出三維激光產品，公司具有極寬的技術護城河：這個市場完全是由國外幾個公司占據。中海達推出三維激光產品之后是打破國外進口壟斷，進口替代。從過往公司的產品推出歷史來看，從高精度測量、海洋多波束到三維激光，公司一向以推出產品，打破國外壟斷著稱。高技術的底蘊，鑄就公司很寬的技術護城河。

　　公司打通空間信息產業全產業鏈：公司是A股科技類公司中少有的真正具有技術護城河的成長公司，受益北斗應用的普及和智慧城市建設，伴隨著整個空間信息產業的發展，公司不斷的通過內生和外延方式做大做強。

　　空間信息采集業務，公司以此起家，優勢突出：公司GNSS產品立足高端，不斷推出新產品，未來將保持20%平穩增長；隨著國家藍色海洋戰略的逐漸深入，以及公司推出了多波束探測產品，從單點向多點探測的跨越，公司海洋業務將呈現爆發增長態勢。

　　空間信息處理加工業務，手握稀缺數據資源：三維化和實景化是未來地圖的發展方向，公司控股子公司都市圈是國內主要的兩家三維仿真地圖廠商之一，擁有35個大中城市的三維仿真地圖數據制作，且每年地圖面積遞增約1500平方公里。隨著IT巨頭對三維實景地圖的需求增大，都市圈公司手握稀缺數據資源，將成為國內三維實景地圖的主要提供商。

　　空間信息應用業務，為公司提供跨越式發展的平臺：1、我們看好北斗的下游應用市場，空間更大，公司戰略布局北斗應用市場；2、公司今年推出的三維激光掃描產品，打破國外壟斷，進口替代，為公司打開百億市場空間，且由于技術門檻，此市場空間公司充分享用；3、系統工程業務隨著安全監測和精準農業的推廣，需求逐漸打開。

　　維持“買入”評級，預測公司13-15年EPS為0.55元、0.90元和1.35元，給予公司未來6-12個月至少30元目標價位，相當于33x14PE。