國家城鎮化規劃利好醫藥服務業發展。

    我們認為,《規劃》利好我國健康服務業的發展。作為城市提供的重要基礎服務,《規劃》提出到2020年醫藥保險覆蓋率將由2012年的95%提高到98%;逐步解決在城鎮就業居住但未落戶的農業轉移人口享有城鎮基本公共服務問題。

    醫療器械監管加強有助優勝劣汰。

    從近期一系列法規可以看出,國家總體思想是促進醫療器械的創新,同時加大全程監管,強調生產經營企業的質量責任,提高使用安全性。這些政策必將促進醫療器械企業的優勝劣汰,接下來行業集中度將快速提升,具有研發優勢的企業以及具有兼并整合實力的企業將成為行業龍頭。

    中藥降價或影響其市場走勢。

    中成藥降價已被提上日程,對于中藥行業短期沖擊不可避免。上市公司必須從原料采購、生產工藝流程、終端產品銷售等各方面進行掌控,通過科學管控節約成本,實現利潤最大化。我們認為,具有品牌優勢的中成藥仍將保持價格優勢。

    近六個月醫藥指數跑贏滬深300指數11.16個百分點。

    隨著一系列利好行業發展的政策在2014年年初的陸續發布,點燃了二級市場上對醫藥行業的投資熱情。其中,表現最好的是醫療器械和醫療服務業。隨著我國城鎮化以及老齡化的加快,包括醫療服務、藥品、醫療器械等整個醫藥醫療行業都將長期受益。醫療器械和醫療服務由于起步較晚,成長性更為突出,因此倍受資本市場的關注。

    投資建議:未來十二個月內,維持醫藥行業“增持”評級。

    我們建議二季度從三條主線關注醫藥行業的投資機會:1)涉足醫療服務業的公司,如金陵藥業;2)具備技術優勢的原料藥企業,如天藥股份;3)成長性突出的醫療器械企業,相關企業如理邦儀器。