近年來全球石墨烯技術專利正由制備工藝向下游應用轉變,未來石墨烯有望加快同下游應用行業結合,推動石墨烯產業化進程。國內石墨烯應用專利集中在鋰電、儲能、復合材料等領域,布局相對較窄。國外掌握部分核心專利,商業企業在技術發展中扮演了重要角色,我國石墨烯專利主體多為高等院校,研發和應用在一定程度上脫節。未來國內石墨烯產業化發展需要改變傳統“產學研”模式,政策向研發和應用企業端轉移,進而加快石墨烯產業化進程。

11月30日工信部、發改委和科技部聯合發布《發關于加快石墨烯產業創新發展的若干意見》,我們認為該意見首次對石墨烯產業的未來發展做出了頂層規劃,明確了石墨烯先導產業的地位,后續石墨烯產業配套政策有望進一步出臺,將推動石墨烯產業的快速發展。未來五年“先突破關鍵技術,后產業化應用”的發展路線,在前期關鍵共性技術突破之后有利于企業盈利向好。從國外政府對石墨烯的支持力度看,石墨烯已成為多個國家的戰略新興產業,各國競相發力,國外政府從政策和資金上鼎力支持石墨烯產業。目前我國政策和資金的支持力度仍顯不足,隨著頂層設計的完成,后續配套細則和扶持政策有望加速推進,石墨烯產業更有望進入到“十三五”規劃中,產業增量扶持政策值得期待。

當前,我國石墨烯企業的產業化步伐不斷加快,制備工藝呈現多元發展,已有少數企業具備石墨烯產品的規模化生產的能力。但由于沒有形成完整的、成熟的產業鏈上下游,企業盈利模式難尋。我們認為產業化應用的難點在于如何將石墨烯同下游產業有效結合,在滿足工藝要求的基礎上,研制具有性價比高的產品。未來石墨烯企業更需要關注銷售推廣問題,根據不同產品尋求符合性價比最優的下游應用領域。

投資建議與投資標的
隨著三部委頂層設計文件的推出,石墨烯產業在我國未來發展中將扮演重要角色。而目前石墨烯行業整體盈利模式不明,上下游產業鏈仍未打通,企業發展仍存風險,建議重點關注有望率先實現產業化應用的公司,包括中國寶安、第六元素。