電子元器件產業是電子信息產業的基礎支撐產業。二十世紀九十年代起，通訊設備、消費類電子、計算機、互聯網應用產品、汽車電子、機頂盒等產業發展迅猛，同時伴隨著國際制造業向中國轉移，中國大陸電子元器件行業得到了快速發展。根據中國產業研究報告網數據，我國電子元器件行業總產值約占電子信息產業的五分之一，電子元器件產業已成為支撐我國電子信息產業發展的重要基礎。
半導體產業作為電子元器件產業中最重要的組成部分，根據不同的產品分類主要包括分立器件、集成電路、其他器件等。其中：分立器件可進一步分為二極管、三極管、晶閘管、晶體管等，集成電路可進一步分為模擬電路、微處理器、邏輯集成電路、存儲器等。
中國半導體蓄勢待發 “芯”時代彎道超車有機會
半導體是許多工業整機設備的核心，普遍應用于計算機、通信、消費電子、汽車、工業/醫療、軍事/政府等核心領域。根據Semi數據披露，半導體主要由四個組成部分組成：集成電路（約占81%），光電器件（約占10%），分立器件（約占6%），傳感器（約占3%），因此通常將半導體和集成電路等價。集成電路按照產品種類又主要分為四大類：微處理器（約占18%），存儲器（約占23%），邏輯器件（約占27%），模擬器件（約占13%）。
而按照產業鏈分類，半導體產業鏈分為上游支撐產業鏈、中游核心產業鏈以及下游需求產業鏈。半導體支撐產業鏈提供材料、設備、潔凈工程等，核心產業鏈完成半導體產品的設計、制造和封裝測試，需求產業鏈包括計算機、通信、消費電子、汽車、工業/醫療、軍事/政府等領域。
中國半導體市場蓄勢待發，行業景氣度持續上行
全球半導體市場成熟平穩
半導體下游應用需求隨宏觀經濟波動，宏觀經濟景氣，工業制造及居民消費增長推動半導體市場增長，根據ICinsights數據數據，全球GDP成長率與半導體市場的成長率關聯性十分密切。
根據WSTS數據披露，全球半導體行業規模1994年突破1000億美元，2000年突破2000億美元，2010年將近3000億美元，2015年達到3363億美元，全球半導體行業已形成龐大產業規模。其中，1976-2000年復合增速達到17%，2000以后增速開始放緩，2001-2008年復合增速為9%。近年來，半導體行業逐步進入穩定成熟發展期，預計2010-2017年復合增速為2.37%。
目前全球半導體行業已經形成龐大的產業規模，產業逐步成熟，尋找全球半導體新經濟增長點成為行業重要議題。我們認為中國半導體產業快速發展，有望成為推動半導體行業實現跨周期成長的全新動力。
中國半導體市場一枝獨秀
中國半導體市場保持高景氣度，根據中國產業信息網數據，預計2017年國內半導體市場規模達到16860億元，2010-2017年復合增速為10.32%，遠高于全球半導體行業2.37%平均增速，成為全球半導體市場重要驅動引擎。
而就市場份額而言，根據普華永道數據披露，中國半導體市場份額從2003年的18.5%提升到2014年的56.6%。目前中國市場已經成長為全球半導體市場最重要組成部分，成為全球各大半導體廠商必爭之地。
集成電路產業表現強勁，領跑中國半導體產業。根據中國半導體行業協會數據披露，2001-2016年間，國內集成電路市場規模由1260億元增加至約12000億元，占全球市場份額的將近60%。產業銷售額擴大超過23倍，由188億元擴大至4336億元。2001-2016年間，我國集成電路產業與市場復合增長率分別為38.4%和15.1%。
與此同時，半導體產業結構逐步趨于合理。2001-2016年我國集成電路封裝、制造、設計齊頭并進，年均復合增長率分別為36.9%、28.2%和16.4%。其中設計業和制造業占比不斷提升，推動集成電路產業結構趨于優化。
半導體產業景氣度持續上行
根據SEMI公布的最新出貨報告，今年五月北美半導體設備制造商出貨金額為22.7億美元。較4月的21.4億美元環比增長達6.4%，較去年同期增長16億美元，同比增長41.9%。從數據來看，5月出貨金額不僅是連續4個月的持續走高，更創下自2001年3月以來的歷史新高。
半導體設備是半導體產線建設以及行業景氣度先導，一般而言設備制造商出貨成長往往預示行業及景氣上行，我們認為在中國半導體產線加速以及市場需求加速的驅動下，全球半導體產業有望進入新的景氣向上時期。
根據WIND、DIGITIMES的統計數據，2017年以來ASML、AMAT、臺積電、ADI、Infineon等主要半導體廠商近期業績表現亮眼。今年上半年北美設備制造商出貨額增長及全球主要半導體廠商業績快速增長全球半導體行業均佐證全球半導體產業逐漸轉暖，我們認為行業整體景氣度上行并有望持續。
新時代中國半導體“彎道”超車機遇到來
縱觀半導體行業發展史，80年代工業PC時代，日本半導體在日本政府和產業界聯合推動下，吸收美國技術并整合日本工業高質量品控體系，實現IC產品超高可靠性，順利實現趕超美國。90年代消費電子大潮，韓國半導體在韓國政府和財團的共同推動下，積極開拓高性價比IC產品，帶動亞洲電子產業鏈崛起，實現了長達20多年的持續崛起。
90年代半導體多元化發展，晶圓廠超高資金投入，Foundry代工模式登上歷史的舞臺，臺灣地區半導體在臺灣政府、工研院以及產業界共同推動下實現技術獲取，臺積電首創Foundry模式大獲成功，強力推動臺灣地區電子組裝產業向半導體產業集群的產業升級。
物聯網、5G、汽車電子、人工智能、AR/VR等新市場帶來了新的機遇。過去十年，半導體行業主要圍繞以手機為代表的各種移動終端發展。因為大陸半導體起步晚，海外龍頭公司的競爭格局已經形成，追趕難度較大。相對于傳統領域，物聯網、5G、AI等新興領域，海外半導體巨頭優勢相對減弱，我們認為隨著物聯網、5G、汽車電子、AI等新興領域快速發展，國內半導體廠商有望在全新的產業競爭中獲得更大發展機會。
同時隨著集成電路制程接近物理極限，近年來摩爾定律部分失效，，海外半導體巨頭，如英特爾，產品和技術創新速度已經逐步放緩，為國內廠商贏得寶貴追趕時間。我們認為資金量十分充足的大陸，即使沒有政府支持等外部因素的影響，產業自身的驅動力也會自然發酵，完成一次漂亮的“彎道”超車。
半導體進口替代空間巨大，自主可控大勢所趨目前國內半導體產業增長非常迅猛，國內企業的實力也大幅度提高，但是自主可控程度仍不容樂觀。根據中國海關數據披露，2012年我國集成電路進口額超過1900億美元，2013年進口額突破2000億美元，已經超過石油成為我國第一大進口產品。
從我國海關進口數據來看，中國芯片進口額從2007年的955億美元，一路上升至2015年的2307億美元，是原油進口總額的1.7倍，甚至超過鐵礦石、鋼、銅和糧食這四大戰略物資之和。較大的逆差凸顯半導體市場供需不匹配，嚴重依賴進口的局面迫切需要改善。
轉載請注明出處。
相關文章
熱門資訊
精彩導讀
關注我們
