新能源光伏板塊大爆發，

行業迎高速發展期。

中國光伏產業鏈逐步完備，

應用場景遍地開花。

全球新能源產業競賽已經開啟，

未來會如何重塑經貿格局？

2020年12月以來，光伏板塊在政策和市場等多重利好因素共振之下，光伏行業業績進入爆發期，一躍成為A股市場中“最亮眼的星星”。數據顯示，截至12月23日，中證光伏產業指數12月以來漲幅達21.50%，創歷史新高，一年以來更是漲幅翻倍，高達107.09%。此外，12月18日，市場首只光伏ETF正式上市交易，當日也領漲ETF品種，成交額超16億。

國信證券經濟研究所 電力設備新能源分析師 李恒源表示：我們目前看到光伏的估值，在光伏的歷史的一個估值水平來看，目前也僅僅處在一個相對高位而已。未來的光伏的一個成長性以及它的確定性，其實相比于過去的任何一個時期都要更強。所以我們不會在高成長性以及高確定性的一個大賽道上去做估值頂部的判斷。第二點的話是做一個橫向的對比，我們目前光伏行業的估值相當于我們在二級市場上看到的其他高科技的行業，比如說新能源汽車以及半導體行業，這種高科技行業它們的估值的水平線的話，光伏其實還會比它們的估值更加偏低。而隨著光伏行業的一個下游的確定性的變現，我們會慢慢的看到光伏行業的整體估值會越來越逼近這些所謂的二級市場的高科技行業的估值天花板。

2020年中國光伏新增裝機達35GW，發電累計裝機達2.4億千瓦，將超越風電成為國內第三大電源。此外，光伏行業融資環境也得到明顯改善。據中國光伏行業協會統計，截至12月27日，中國光伏上市公司已由2015年的43家，增長至2020年的80家；總市值也翻番至2萬億元。其中，13家為新上市企業。這些公司列入統計的標準是，光伏在總業務的占比達30%以上。

2020年被稱為光伏“平價”元年，未來下一站將是“低價”。目前中國光伏發電成本呈現一年一個臺階的下降趨勢：2019年，是0.26元/千瓦時的上網電價，而2020年，根據國家能源局公布的2020年競價結果，青海省海南州一項目中標電價為0.2427元/千瓦時，成為目前當前光伏項目最低的中標電價。

招商資深策略分析師 鄧和權表示：我們現在一直都在說平價上網它大概分為幾個階段，最早的是叫用戶側的平價上網，老百姓用的電價格很低了，再有來自于電站的發電的平價。最后第三個階段我們叫光伏的發電加上儲能的平價，那么一旦到了第三個平價儲能業務它就會發展起來。儲能業務就相當于是把我們光伏發的多余的電把它存儲起來。現在大家不是經常會遇到用電高峰的時候就要斷電或者限閘？那么我們的光伏這樣一個儲能技術就能夠很好的解決問題，如果真的未來光伏的發電越來越多的話，那么儲能業務它肯定也會有所派生，相應的市場會做大，這個里面的機會是未來有一些企業在這塊業務上去發力，去把握這些相關的行業機會。

國投瑞銀總經理助理兼權益投資總監 周奇賢表示：光伏這一塊，每年超過10個點的一個成本下降，已經從過去必須通過政策補貼的一個行業，變成可以通過一個平價和內生去推升的一個行業，未來跟其他的傳統能源，甚至其他的新能源的生產成本，也會持續拉開距離，因此新能源板塊中的光伏未來會扮演一個非常重要的角色。

目前，中國光伏基本實現了全產業鏈國產化，供應鏈基本自主可控。其中，作為光伏制造的核心條件，國內光伏專用設備市場規模達到了250億元，占全球市場的71.4%。全球光伏組件出口商前十名中，絕大多數都是中國企業。

2020年9月，歐盟委員會正式發布了《2030年氣候目標計劃》以及政策影響評估報告，提出將2030年溫室氣體減排目標從40%提高為55%?；跍p排目標測算，2020-2030年間歐洲光伏年均裝機量有望達到80GW+。

12月21日，美國國會批準將太陽能系統投資稅收抵免ITC延長兩年，并為相關儲能研究提供新的資金。ITC是一項美國聯邦稅收抵免，可讓房主和企業從其聯邦稅收中扣除相應的光伏裝機成本。在這一政策下，納稅人可通過對用于提供電力生產、在符合條件的基礎上的電力設備進行投資以獲得ITC享有資格。在太陽能領域，在ITC實施至今的近15年內，美國境內光伏裝機CAGR達45%左右，成為新增需求快速釋放最重要的推動力。有了政策支持，蘋果、微軟等行業巨頭也開始紛紛投建光伏電站，粗略估計，谷歌在光伏領域投資的項目超過10個，總投資額超過10億美元。

當下，更多的光伏應用場景正在全面開花，例如“光伏+建筑”不占用土地，采用并網光伏系統實現建筑節能；“光伏+交通”可在高速公路、服務區、邊坡等沿線布局光伏發電設施，“光儲充”將成為最具潛力組合；“光伏+通信”解決無電地區及城市電網供應不穩地區基站用電問題等。